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大盘胶着基金定投的策略选择

  基金定投到了一个关键时刻,如果仓位不足,要不要尽快补足仓位?如果补仓位,怎么补?

  当难以抉择的时候,最简单的方法或许是深思定见。什么是定见,其实就是反思基金投资的经典定义,不断地把自己经历的这些煎熬放在经典定义的框架中去碰撞、反思,加深对基金投资的理解。

  2018年11月8日我在微信号发表了文章《多年后,请记得我在2600点建议你坚持定投》(点击标题,查看文章)。写这篇文章的背景是这样的,当时,大盘在持续下跌后到了2449点,两市的成交量也萎缩至3000亿以下,沪市成交量不足1000亿。随着大盘的下跌,很多朋友账户的浮亏也越来越多,对市场越来越悲观,最终放弃了定投。有的是不定投了,但底仓的筹码还在,有的干脆卖出了所有的基金,一边骂着这个市场,一边骂着鼓吹定投的“骗子”离场了。

  作为基金定投的坚定信仰者,我觉得需要提个醒。现在回头看,我相信再过一段时期回头看,一定会有很多朋友认同那篇文章提供的投资理念和操作建议。

  那篇文章的价值在哪里,它其实是对基金定投经典定义的一个应用,那就是基金定投定义中的四个字--“定期投资”,定期投资后面的含义是“不止损”。

  这几天,我将基金定投的定义放到一个更大的框架中去思考,发现基金定投就是我们所说的高大上的资产配置,而站在基金定投的十字路口,正需要以资产配置的逻辑去思考基金定投怎么做。

  资产配置简单说是不把鸡蛋放在同一个篮子子,再往前一步分析,怎么不把鸡蛋放在同一个篮子里,题中应有之意是,你的资金要放一部分在目前上涨的资产中,还要有一部分要放在目前不赚钱甚至下跌的资产中。

  当这份下跌的资产开始上涨的时候,你不会踏空,就像这一轮快速上涨行情,等你明白过来大盘急涨的时候,你才会发现,你手中的筹码价格足够低。

  基金定投讲求的“定期投资”、“不止损”,就是让你去投当下不赚钱甚至下跌的资产,而且是持续投,从这个角度讲,基金定投正是资产配置的经典模型。

  目前大盘在3000-3100点震荡,如果你以上一轮5178点看现在,当下的基金就是不赚钱的资产,因此,建议继续定投甚至根据仓位管理加大定投额度。

  前面讲,基金定投是资产配置,是将基金和银行理财等放在一起说。如果我们进入定投的基金内部再去看,哪些基金需要纳入你的基金组合当中,哪些基金需要增加在你的基金组合中的占比?这就是对基金组合的再配置。

  怎么做?加入那些目前不赚钱的基金品种。这些品种怎么找,你可以查看我们每天提供的基金估值,找到不赚钱的基金,但要注意的是,有些指数是不适合做定投的,比如军工指数,受政策刺激影响较大,所以还是推荐大家尽量选择宽基指数进行定投操作。

  最大的变化是,当你以资产配置视角看基金组合的时候,你就不会再把基金组合看做铁板一块,在牛市尾部一次性抛出。一定有的基金先涨到位,有的基金晚涨到位。这也正是钱耳朵基金研究团队最近在做的一件事,研究不同基金在前几轮牛市中谁先涨,谁后涨,谁比大盘涨得多,谁和大盘同涨跌,当然,止盈还早,到时候钱耳朵会给出意见。

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